19/06/2026 19:21 - Economia
Gráfico financiero profesional con tendencia alcista del dólar, colores institucionales azul y verde, mostrando cifras de $1.461 y $1.480, con porcentajes de subida 2,3% y 3,8%, estilo infografía económica limpia
Официальный доллар достиг в пятницу, 19 июня 2025 года, своего самого высокого уровня за пять месяцев. Рост обусловлен повышенным спросом со стороны компаний и розничных инвесторов в период выплаты полугодовой премии (aguinaldo). Валюта закрылась на отметке $1.461 в оптовом сегменте, что означает рост на $33 песо или 2,3% только за последнюю неделю.
Aguinaldo (aguinaldo) — это обязательная полугодовая премия в Аргентине, выплачиваемая в июне и декабре. Она эквивалентна половине месячной зарплаты и традиционно увеличивает спрос на доллары.
За первые дни июня официальный обменный курс накопил рост на 53 песо или 3,8%, что значительно превышает оценочную инфляцию за этот месяц (около 2,1%). Эта динамика не наблюдалась с октября прошлого года, согласно данным PR Corredores de Cambio.
Оптовый доллар закрылся на $1.461, что является самым высоким уровнем с 12 января 2025 года ($1.467,50). За последнюю неделю вырос на $33 (2,3%), компенсировав падение на $12,50 предыдущей недели.
| Показатель | Значение |
|---|---|
| Текущий курс | $1.461 |
| Рост за неделю | $33 (+2,3%) |
| Рост за июнь | $53 (+3,8%) |
| Потолок «коридора» | $1.790 |
Оптовый доллар находится на 22,6% ниже потолка валютного коридора, который в пятницу составил $1.790 по данным Центрального банка.
Доллар для населения в Banco Nación (государственный банк) завершился на отметке $1.480 за продажу, что стало четвертым последовательным повышением. За неделю вырос на $30 (2,1%), а за июнь накопил рост на $50 (3,5%).
В других финансовых учреждениях розничный доллар в среднем составил $1.481,94 за продажу и $1.432,05 за покупку.
Важно: В Аргентине существует разница между курсом покупки и продажи, которая составляет прибыль банков и обменных пунктов.
Доллар blue («голубой») остановился на отметке $1.480 за продажу, снизившись на $5 по сравнению с четвергом, но накопив рост на $50 (3,5%) за первые дни июня.
Разрыв между «голубым» и официальным долларом практически не существует — это беспрецедентная ситуация для аргентинского валютного рынка, где исторически существовала значительная разница между официальным и параллельным курсами.
В 2022-2023 годах разрыв между курсами достигал 150-200%. Нынешнее сближение курсов — результат политики стабилизации валютного рынка.
Контракты на фьючерсный доллар на июнь закрылись на $1.469,50, а на июль — на $1.494,50. Эти уровни поддерживают разрыв более 20% относительно потолка валютного коридора.
Доллар blue — неофициальный параллельный курс, формирующийся на «черном рынке» валют. Название происходит от английского «blue» (голубой). Исторически был значительно выше официального курса из-за валютных ограничений.
По словам Мартина Поло, стратега из Cohen: «Рост обменного курса кажется мне здоровым, потому что он уже сильно отставал. Было предсказуемо, что курс будет двигаться быстрее инфляции, поскольку он стал главным проигравшим первых четырех месяцев».
Банк Центральной Республики Аргентина (BCRA) снизил темпы интервенций, чтобы не давить на обменный курс. Среднедневной объем покупок снизился с $137 млн в мае до $81 млн за первые дни июня.
Чистые покупки BCRA в 2025 году
Объем операций в пятницу
Запас до потолка коридора
Орган под руководством Сантьяго Баусили накопил $10.600 млн в чистых покупках за 2025 год. В пятницу проведены операции только на $408,1 млн в спотовом сегменте — сокращение примерно на $160 млн по сравнению с четвергом, отчасти из-за праздника в США.
Аналитики PPI ожидают, что валютное давление продолжится в краткосрочной перспективе. Обмен облигаций TZV26 с 57,77% участия оставляет вне игры часть спроса на хеджирование, который может переключиться на спотовый доллар.
Казначейство проведет аукцион долговых обязательств на следующей неделе для привлечения инвесторов.
| Страновой риск | 425 базисных пунктов (минимум с апреля 2018) |
| Инфляция май 2025 | 2,1% |
| Прогноз доллара на конец 2025 | $1.629 (Matba-Rofex) — $1.658 (REM BCRA) |
| Потолок валютного коридора | $1.788,47 |
Страновой риск — показатель, отражающий вероятность дефолта по долговым обязательствам страны. Чем ниже, тем выше доверие инвесторов.
Официальный доллар корректирует свое отставание от инфляции. С ростом на 3,8% в июне (против инфляции 2,1%) валюта возвращается к траектории, более соответствующей экономическим фундаменталам. Разрыв с потолком валютного коридора позволяет BCRA продолжать накопление резервов без немедленного давления девальвации.
Уникальная конвергенция официального и параллельного курсов свидетельствует о беспрецедентной стабилизации валютного рынка Аргентины — ситуации, которую эксперты считают позитивным сигналом для экономики страны.
Данные предоставлены PR Corredores de Cambio, Banco Central de la República Argentina (BCRA), Matba-Rofex. Информация актуальна на 19 июня 2025 года.
Alfredo S. Quiroga
