Аргентина: Потолок валютного коридора приблизится к 1 880 песо

Последний отчет INDEC (Национальный институт статистики и переписи Аргентины) подтвердил, что инфляция в июне 2026 года составила 1,9%, впервые за 10 месяцев пробив отметку в 2%. Этот позитивный показатель напрямую влияет на рыночные валютные прогнозы.

Что такое валютный коридор и текущий курс?

Для понимания ситуации: в Аргентине действует валютный коридор (banda cambiaria) — система, при которой Центральный банк разрешает курсу национальной валюты (песо) колебаться в заданных пределах относительно доллара. Это помогает контролировать резкие скачки курса.

На данный момент официальный оптовый курс доллара (dólar mayorista — курс, используемый для внешней торговли) составляет 1 471,50 ARS аргентинских песо, после падения на 10,50 песо за день. В Банко Насион (Banco Nación, крупнейший государственный банк) котировка составляет 1 495 ARS, тогда как параллельный 'голубой доллар' (dólar blue — неформальный уличный курс) сохраняется на уровне 1 520 ARS.

Верхний предел валютного коридора установлен на отметке 1 816 ARS, что оставляет разрыв около 24% по сравнению с текущим официальным курсом. Однако благодаря механизму ползущей привязки (crawling peg) — постепенной девальвации, при которой курс привязывается к уровню инфляции, этот потолок продолжит расти.

Движение к потолку в 1 880 песо в августе

С учетом прогнозов инфляции Обзора рыночных ожиданий (REM) Центрального банка Аргентины, которые предполагают 2% в июле и 1,8% в августе, скольжение обменного курса может привести к тому, что потолок коридора приблизится к 1 880 ARS к концу августа.

Несмотря на это номинальное увеличение потолка, реальная разница между официальным курсом доллара и лимитом коридора останется значительной. Это снижает давление на котировки и способствует предсказуемости рынка.

Поддержка Центрального банка

Сценарий стабильности подкрепляется солидными резервами Центрального банка (BCRA), который поддерживает щит в размере 20 000 млн долларов США. Недавно BCRA приобрел 532 млн долларов США за одну торговую сессию, что стало крупнейшим объемом покупок за год в эпоху президента Милея. Это демонстрирует силу денежно-кредитных властей для вмешательства в случае необходимости.

Кроме того, страновой риск (премия за риск инвестирования в страну) составляет 402 базисных пункта, а МВФ прогнозирует рост экономики Аргентины на 3,5%. Ожидается визит директора МВФ Кристалины Георгиевой 27 июля 2026 года.

Подробнее об экономике Аргентины читайте на Imago.