09/07/2026 16:50 - Economia
Am 8. Juli 2026 überwies die Zentralbank von Argentinien (BCRA) 2,5 Milliarden USD an Anleihegläubiger für die Fälligkeit der globalen Titel vom 9. Juli. Die internationalen Reserven fielen auf 48,722 Milliarden USD, nachdem sie am 7. Juli mit 49,536 Milliarden USD ihren höchsten Stand seit September 2019 erreicht hatten. Um diese Zahlung zu decken, sicherte sich die Regierung Kredite über 3,2 Milliarden USD von internationalen Banken wie BBVA, Santander und der Deutschen Bank, garantiert durch die IDB und IBRD. Am kommenden Montag, den 13. Juli, werden die sogenannten 'Bonares' (argentinische Staatsanleihen) bedient, wodurch sich die Fälligkeiten in dieser Woche auf insgesamt 4,3 Milliarden USD belaufen.
Wenn sich die Fälligkeit von Staatsanleihen nähert, konvergieren ihre Preise im Sekundärmarkt normalerweise in Richtung ihres Nennwerts. Nach der Zahlung erhalten die Gläubiger ihre US-Dollar, und viele entscheiden sich, ihre Positionen zu verkaufen, was einen leichten Abwärtsdruck auf die Kurse der restlichen Anleihen ausübt.
Für argentinische Sparer bietet dies eine einzigartige Chance: den Zugang zum MEP-Dollar. Der 'Dólar MEP' (Mercado Electrónico de Pagos) ist ein legaler Wechselkurs, bei dem man argentinische Pesos in Anleihen investiert und diese dann in US-Dollar verkauft, oft zu einem günstigeren Kurs als der offizielle Bankkurs. Der offizielle Kurs der Banco Nación liegt derzeit bei 1.510 ARS, während der MEP-Kurs bei rund 1.527 ARS notiert. Durch den Kauf von verbilligten Anleihen vor der Fälligkeit optimieren Sparer ihre Konditionen für den Devisenankauf erheblich.
Trotz der Fälligkeiten verzeichnet die BCRA eine positive Serie. Sie verzeichnet 124 aufeinanderfolgende Handelstage mit Devisenkäufen, was im Jahr 2026 insgesamt 11,465 Milliarden USD ergibt. Dieser positive Saldo zeigt eine allmähliche Erholung des Dollarangebots im offiziellen Markt.
Die positive Aussicht wird durch den Debüt des Bonar 2029 am 15. Juli 2026 verstärkt. Diese neue argentinische Staatsanleihe wird für einen Betrag von 2 Milliarden USD mit einem jährlichen Zinssatz von 6 % auf den Markt gebracht und bietet eine attraktive Investitionsmöglichkeit in US-Dollar.
Das argentinische Länderrisiko (ein Indikator für das Ausfallrisiko des Landes) bleibt bei 405 Basispunkten, dem niedrigsten Stand seit 2018. Gleichzeitig hielt der Internationale Währungsfonds (IWF) seine Wachstumsprognose für Argentinien bei, obwohl er die globale Perspektive herabgestuft hat. Der von Finanzminister Luis Caputo vorgestellte Finanzplan 2026/2027 projiziert einen Überschuss von 3,7 Milliarden USD für dieses Jahr und festigt ein Szenario der Stabilität, das Investoren und Sparern zugutekommt.
Alfredo S. Quiroga
