25/06/2026 04:12 - Economia
L'Argentina si trova in una posizione invidiabile rispetto al pagamento del debito programmato per il 9 luglio. Secondo quanto riferito da Bloomberg Linea, il ministro dell'Economia, Luis Caputo, è riuscito a garantire i dollari necessari per coprire il pagamento di 4.200 milioni di USD ai detentori di bond a un tasso medio del 6,7%, una cifra notevolmente inferiore al 10% che sarebbe costato l'emissione di debito sui mercati internazionali.
Fino al 18 giugno, il Tesoro aveva già accumulato 3.648 milioni di USD in depositi in valuta estera, coprendo circa l'85% del totale richiesto. Questa operazione è stata possibile attraverso la collocazione di Bonar 2027 e 2028 sul mercato locale, oltre ad acquisti diretti dalla Banca Centrale.
Il Ministero dell'Economia ha pubblicato sulla Gazzetta Ufficiale la risoluzione che abilita l'asta in contanti. Vengono offerti diversi strumenti per attirare investitori con diversi profili di rischio:
| Tipo | Strumento | Scadenza |
|---|---|---|
| Pesos (Tasso Fisso) | LECAP (Lettera del Tesoro Capitalizzabile) | Novembre 2026 |
| Pesos (Aggiustamento CER) | Bond Cero Cupón (BONCER) | Ottobre 2027, Marzo 2028, Dicembre 2028 |
| Pesos (Tasso Variabile) | Bond Tasso TAMAR | Luglio 2027 |
| Dólar Linked | Lettera e Bond legati al dollaro USA | Protezione dalla svalutazione |
Una novità importante: l'integrazione degli strumenti in dollari (come il Bonar 2028) dovrà essere effettuata esclusivamente in dollari statunitensi, rafforzando la cattura di valute genuine da parte dello Stato.
Scadenza Luglio:
4.200 milioni di USD
Fondi Accumulati:
3.648 milioni di USD (85%)
Costo Finanziamento:
6,7% medio
Prossima Asta:
Venerdì 26 giugno, 10:00 - 15:00
In Argentina, dove il tasso di cambio ufficiale differisce da quello parallelo, questi strumenti permettono agli investitori di proteggere i propri risparmi dalla svalutazione. Il valore del bond si aggiusta in base all'evoluzione del dollaro ufficiale, offrendo una copertura legale contro la perdita di potere d'acquisto.
Il governo assicura che il finanziamento per il 2027 sarà coperto da prestiti con garanzie di organismi internazionali come la Banca Mondiale (2.000 milioni di USD) e la BID - Banca Interamericana di Sviluppo (550 milioni di USD).
Per gli investitori e il mercato in generale, le date chiave da tenere presenti sono le seguenti:
Con questa operatività, il Ministero dell'Economia cerca di dissipare le incertezze del mercato e garantire la sostenibilità del debito nel medio termine, approfittando della discesa del rischio paese a livelli di 430 punti base, il valore più basso degli ultimi anni.
L'Argentina ha una storia complessa con il debito sovrano, con diversi default nel passato recente. Questa operazione dimostra la capacità del nuovo governo di gestire gli impegni finanziari senza ricorrere a emissioni costose all'estero, segnale positivo per i mercati internazionali e gli investitori locali.
Alfredo S. Quiroga
