Eine strategische Meisterleistung

In einer überraschenden Wendung hat es die argentinische Regierung unter der Leitung von Wirtschaftsminister Luis Caputo geschafft, die Finanzierung für eine kritische Schuldenzahlung im Juli ohne den teureren internationalen Markt zu sichern. Wie Bloomberg Linea berichtet, werden die benötigten USD 4.200 Millionen zu einem durchschnittlichen Zinssatz von 6,7% finanziert. Zum Vergleich: Eine Ausgabe auf den internationalen Märkten hätte voraussichtlich Zinsen von 10% oder mehr bedeutet.

Bis zum 18. Juni hatte der argentinische Schatz bereits USD 3.648 Millionen in Fremdwährungen angehäuft, was etwa 85% der benötigten Gesamtsumme entspricht. Diese Summe wurde durch die Platzierung von Bonar-Anleihen mit Fälligkeit 2027 und 2028 auf dem lokalen Markt sowie durch Direktkäufe der Zentralbank aufgebracht.

Details zur Auktion

Das argentinische Wirtschaftsministerium hat die Ausschreibung für verschiedene Finanzinstrumente im Amtsblatt veröffentlicht. Diese Vielfalt richtet sich an unterschiedliche Anlegerprofile:

• In Pesos (Festzinssatz): Schatzanweisung (LECAP) mit Fälligkeit im November 2026.
• In Pesos (CER-Anpassung): Drei neue Nullkupon-Anleihen (BONCER) mit Fälligkeiten im Oktober 2027, März 2028 und Dezember 2028. Diese passen sich an die Inflation an.
• In Pesos (Variabler Zinssatz): Anleihe mit TAMAR-Zinssatz (variable rate treasury bills), fällig im Juli 2027.
• Dólar Linked-Instrumente: Anleihen, die an den offiziellen Dollar-Kurs gekoppelt sind. Sie eignen sich für Anleger, die sich vor einer Abwertung des Peso schützen möchten.

Eine wichtige Neuerung ist, dass die Einzahlung für Dollar-Instrumente (wie den Bonar 2028) ausschließlich in US-Dollar erfolgen muss. Dies stärkt die Devisenreserven des Staates.