29/03/2026 11:17 - Economia
La combinación de mayor liquidez en pesos y el impacto del conflicto en Medio Oriente generó un escenario donde los inversores deben replantear sus estrategias. Los bonos CER se consolidaron como los ganadores del año, pero los analistas comienzan a señalar oportunidades en la deuda en dólares.
| Analista/Institución | Posicionamiento recomendado | Argumento principal |
|---|---|---|
| Rodrigo Benítez (MegaQM) | Preferencia táctica por CER | Mayor valor relativo en dólares, pero con riesgo de volatilidad |
| Thiago Marino (IOL Inversiones) | Revisar asimetría riesgo-retorno | Dólar lejos del techo de banda, bonos hard-dollar atractivos |
| Galicia Research | CER en corto/mediano plazo, dólares en largo | Demora en indexación del CER afecta rendimientos reales |
| Lisandro Meroi (TSA Bursátil) | Continuar carry con cautela | Retornos en moneda dura más acotados que hace semanas |
| Fernando Menéndez (Research Mariva) | Depende de visión macro | Normalización externa favorecería bonos en dólares |
| Max Capital | Incrementar posiciones en dólares bajo $1.400 | Break-even ahora más atractivas |
| Adcap Grupo Financiero | Tomar ganancias en pesos, rotar a dólares | Potencial adicional en pesos se redujo a 1-2% |
Con el dólar ubicado un 16% por debajo del techo de la banda, los analistas advierten sobre los riesgos de mantener posiciones en pesos:
$1.405
Venta$1.415
Venta630 pb
Expansión desde 500 pbLa guerra en Medio Oriente provocó una suba significativa en los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos. La tasa del bono a 10 años aumentó aproximadamente 20 puntos básicos, impactando directamente a la deuda emergente.
El conflicto Irán-EE.UU./Israel, iniciado el 28 de febrero de 2026, elevó el petróleo Brent a más de USD 107 por barril (+40%), lo que presiona las expectativas de inflación global y alimenta la especulación sobre una Reserva Federal más contractiva.
Fuente: El Cronista, 26 de marzo de 2026
Alfredo S. Quiroga
