01/07/2026 22:21 - Economia
阿根廷资产在七月首个交易日呈现调整态势，这是在六月强劲表现后的正常获利回吐。梅尔瓦尔指数（阿根廷主要股票指数，类似中国的上证指数）下跌1.6%，收于3,128,135.41点；以美元计价则下跌2.2%，至1,994.84点。
梅尔瓦尔（Merval）是阿根廷布宜诺斯艾利斯证券交易所的主要股票指数，由市值最大、交易最活跃的股票组成，相当于阿根廷股市的晴雨表。
在华尔街，以ADR（美国存托凭证，指外国公司在美国市场上市的股票凭证）形式交易的阿根廷企业股票跌幅达4%：
| 企业名称 | 行业 | 跌幅 |
|---|---|---|
| 苏佩尔维耶尔集团 | 金融服务 | -4% |
| 南方天然气运输公司 | 能源运输 | -3.6% |
| 克雷苏德公司 | 农业房地产 | -3.3% |
| BYMA证券交易所 | 金融基础设施 | -2.3% |
与股票市场的调整形成对比，阿根廷美元主权债券表现稳健。纽约市场的全球债券多数收涨。
因此，国家风险指数下降2个基点，收于424个基点，为2018年以来最低水平。
国家风险指数衡量一个国家违约债务的概率，数值越低表示投资风险越小。424点是七年来的最佳水平，表明国际投资者对阿根廷经济前景信心增强。
该指数六月累计下跌13.6%，年内累计下跌25.1%，充分反映阿根廷经济形势的持续改善。
根据Puente证券研究团队的报告，六月最重要的里程碑是标普全球评级将阿根廷信用评级从CCC+上调至B-。
对于阿根廷市场而言，评级提升代表质的飞跃。许多国际投资基金受到监管限制，只能投资获得至少两家主要评级机构B-或更高评级的国家的债务。
随着标普和惠誉的双重认可，阿根廷打开了更多国际投资者的投资大门，向着重启自愿债券市场迈出关键一步。
对新兴市场平均水平的溢价
（年初为255个基点）
七年最低水平
（上次为2018年）
根据Guardian Capital报告，七月是历史上标普500指数表现最好的月份。
该指数已连续11年（2015-2025）在七月实现正收益，平均回报率达3.2%。
标普500第二季度涨幅超过10%，这种情况自1950年以来仅出现过9次。
在所有这些历史案例中，下半年平均涨幅达11.7%，第三季度从未以负收益收尾。
分析师认为，若全球经济环境持续有利，阿根廷能够维持通胀下降趋势、增强外汇储备、继续压缩国家风险，本地资产有望在七月调整后重新获得上行动力。
短期内，市场将密切关注以下关键指标：
总结：七月的调整是六月强劲上涨后的健康回调。阿根廷资产基本面持续改善，评级上调为国家风险降至七年最低提供支撑，下半年仍具备上涨潜力。
新闻来源：El Cronista、Puente Research、Guardian Capital | 日期：2026年7月1日
Alfredo S. Quiroga
