26/06/2026 16:35 - Economia
Après plusieurs jours de forte pression sur le marché des changes argentin, le marché a trouvé ce jeudi un moment de calme relatif. Bien que la Bourse de Buenos Aires continue de montrer des signes de faiblesse, les différents types de dollars ont stoppé leur course haussière et les obligations ont réussi à se stabiliser.
Les opérateurs restent très attentifs à deux événements clés: le paiement final de l'obligation indexée sur le dollar TZV26 qui se concrétisera ce vendredi, et l'adjudication de dette que réalisera le secrétaire aux Finances, Federico Furiase, pour faire face à des échéances de 16,2 billions de pesos (environ 10,8 milliards de dollars au taux officiel).
Pour comprendre le marché argentin, il faut savoir qu'il existe plusieurs types de dollars:
Le dollar bleu (dólar blue) est le dollar du marché parallèle, non réglementé. Il s'est maintenu à 1 530 pesos, son prix le plus élevé de l'année.
Le dollar officiel a augmenté de seulement 7 centimes jusqu'à 1 498,12 pesos.
Les dollars financiers (achetés via des opérations boursières) ont reculé:
Le BCRA (Banco Central de la República Argentina) a réussi à ajouter 24 millions de dollars de réserves en fin de journée, après avoir acheté 50 millions de dollars sur le marché local.
Les écarts entre les différents taux de change sont restés faibles:
2%
Écart officiel-bleu
5%
Écart CCL-grossiste
Un écart réduit entre les dollars est généralement signe de stabilité économique.
Le Ministère de l'Économie offrira neuf instruments différents pour couvrir les échéances de la semaine. C'est une opération courante où le gouvernement émet de nouveaux titres pour refinancer sa dette.
| Type | Instrument | Échéance |
|---|---|---|
| Taux Fixe | Lettre du Trésor capitalisable en pesos | 13/11/2026 (nouvelle) |
| CER | Obligation zéro coupon ajustée par CER | 29/10/2027 (nouvelle) |
| CER | Obligation TZXM8 | 31/03/2028 (réouverture) |
| CER | Obligation zéro coupon ajustée par CER | 15/12/2028 (nouvelle) |
| TAMAR | Obligation à taux variable | 30/07/2027 (nouvelle) |
| DUAL | Obligation TXMD9 (CER ou TAMAR +3%) | 14/12/2029 (réouverture) |
| Dollar Linked | Lettre D31G6 | 31/08/2026 (réouverture) |
| Dollar Linked | Obligation TZVD8 | 15/12/2028 (réouverture) |
| USD | Obligation AO28 6% | 31/10/2028 (réouverture) |
La Bourse de Buenos Aires a chuté de 0,4%, avec un volume de 58 912 millions de pesos en actions et 335 491 millions en CEDEARs (certificats représentatifs d'actions étrangères).
Le risque pays a cédé 3 points jusqu'à 435 points de base.
"Comme on te voit, on te traite: MSCI nous maintient dans la catégorie standalone, donc la vague baissière persiste sur la Bourse portègne", ont indiqué des analystes.
MSCI Standalone: Catégorie la plus basse dans l'indice MSCI, ce qui limite l'accès aux investisseurs institutionnels internationaux.
Les ADRs (American Depositary Receipts) sont des certificats qui représentent des actions d'entreprises étrangères cotées aux États-Unis.
Clôture mitigée pour les titres argentins à Wall Street:
Ont monté (1-3%):
Ont baissé (2-6%):
À l'extérieur, on a observé une légère baisse des taux longs américains:
3,9%
1 an
4,1%
5 ans
4,4%
10 ans
4,8%
30 ans
Le dollar au niveau mondial a baissé contre plusieurs monnaies: -0,7% au Mexique, -0,4% au Brésil, -0,3% en Suisse, tandis qu'il a monté de 0,2% au Chili.
En matières premières, le pétrole a rebondi de 3,1%, les métaux précieux ont monté, et à Chicago tous les grains ont clôturé en hausse, particulièrement le maïs et le soja.
Le Ministère de l'Économie a fixé à 1 478 pesos le prix du paiement final du reliquat de 2 200 millions de pesos correspondant à l'obligation indexée sur le dollar TZV26. Ce vendredi, 1,5 billion de pesos seront libérés par ce biais.
Sources: El Economista
Alfredo S. Quiroga
