24/04/2026 21:37 - Economia
El Gobierno argentino, a través del Ministerio de Economía que conduce Luis Caputo, anunció una nueva licitación de deuda del Tesoro con el objetivo de renovar vencimientos por $7,9 billones de pesos, mayormente en manos del sector privado. La convocatoria, realizada el viernes 24 de abril de 2026, presenta dos pilares fundamentales: extender la duración de los instrumentos en pesos y captar mayor financiamiento en moneda extranjera.
Caputo amplió significativamente el monto máximo a emitir de los Bonares 2027 y 2028. Para la próxima subasta del martes, el Gobierno buscará colocar hasta USD 350 millones de cada título, con la posibilidad de una segunda vuelta adicional de USD 100 millones en ambos instrumentos.
Total potencial: hasta USD 900 millones si el mercado demanda la totalidad de los instrumentos ofrecidos.
En el universo de instrumentos en moneda local, el Tesoro ofrecerá una Lecap corta con vencimiento el 12 de junio de 2026, notablemente más breve que las anteriores (que eran a 120 días).
Además, buscará extender los plazos de financiamiento hasta 2028 y 2029, incorporando un nuevo bono dual CER/Tamar a junio de 2029.
La licitación incluye una amplia variedad de títulos para satisfacer diferentes perfiles de inversores:
| Instrumento | Vencimiento | Tipo |
|---|---|---|
| Lecap (S12J6) | 12/06/2026 | Nueva emisión |
| Bono Tamar (TMG28) | 31/08/2028 | Nueva emisión |
| Boncer (TZXS8) | 29/09/2028 | Existente |
| Bono CER/Tamar (TXMJ9) | 29/06/2029 | Nueva emisión |
| Título Dólar Linked (D30S6) | 30/09/2026 | Existente |
| Bono Hard Dólar (AO27) | 29/10/2027 | Existente |
| Bono Hard Dólar (AO28) | 31/10/2028 | Existente |
El Tesoro también ofrece un programa de conversión de cuatro instrumentos existentes por nuevos títulos con plazos extendidos:
Desde Adcap Grupo Financiero, Valentín Gómez García, Research Analyst, destacó que "la principal novedad es la incorporación de un nuevo bono dual CER/Tamar a junio de 2029, instrumento en el que esperamos una demanda elevada, dado que combina cobertura por inflación y tasa variable en un plazo más largo".
El analista también subrayó que la Lecap a 49 días es sensiblemente más corta que las ofrecidas en las últimas licitaciones. "En términos de premio, vemos espacio para que el Tesoro vuelva a convalidar concesiones frente al mercado secundario en CER, Tamar y especialmente en el nuevo bono dual CER/Tamar, con el objetivo de sostener el incentivo a extender duration", añadió.
Depósitos del Tesoro en el BCRA
En pesos argentinosEl mercado prevé que el Tesoro no tendrá dificultades para rollear la deuda que vence la próxima semana, ya que mantiene depósitos en el BCRA por $8,2 billones de pesos.
En un escenario de estabilidad cambiaria y relajamiento del apretón monetario implementado el año anterior, las tasas a un día se mantienen estables en torno al 20%. En la rueda repo de A3, el Central absorbió en los últimos días $3 billones.
La duration es una medida del riesgo de un bono frente a cambios en las tasas de interés. Extender la duration significa emitir títulos con plazos más largos, lo cual permite al Gobierno financiarse por períodos extendidos y reducir la presión de vencimientos a corto plazo. Esta estrategia proporciona mayor previsibilidad fiscal y reduce la vulnerabilidad ante shocks de mercado.
Fuente: El Cronista - 24 de abril de 2026
Alfredo S. Quiroga
Conspiraciones