27/03/2026 21:07 - Economia
La Secretaría de Finanzas anunció los resultados de la licitación realizada el 27 de marzo de 2026, con una fuerte demanda que superó los $12,5 billones en instrumentos en pesos y dólar linked, adjudicando un total de $11,04 billones en valor efectivo.
| Instrumento | VNO Adjudicado | Valor Efectivo | TIREA |
|---|---|---|---|
| S17L6 (Letra Julio 2026) | $2.752 millones | $2.752 millones | 29,23% |
| TZXS7 (Boncer Sep 2027) | $1.219 millones | $1.141 millones | 4,47% |
| TZXS8 (Boncer Sep 2028) | $5.757 millones | $4.778 millones | 7,75% |
| TMF27 (Tamar Feb 2027) | $1.979 millones | $2.108 millones | 37,18% |
| TZV28 (Dólar Linked Jun 2028) | USD 230 millones | $263 millones | 8,46% |
En instrumentos denominados y pagaderos en dólares, el Tesoro recibió ofertas por USD 688,73 millones y adjudicó USD 293,60 millones en valor efectivo:
El 30 de marzo de 2026 habrá una segunda vuelta por adhesión para los Bonar 2027 y 2028, de 11:00 a 13:00 horas, con colocación de hasta USD 100 millones adicionales. Precio de adhesión: USD 1.015,33 (AO27) y USD 942 (AO28).
Se recibieron 135 ofertas para la conversión del BONCER TZX26 con vencimiento 30 de junio de 2026. El total adjudicado representa el 24,21% del valor nominal en circulación:
| Nuevo Instrumento | VNO Adjudicado | TIREA | TZX26 Rescatado |
|---|---|---|---|
| TMG27 (Tamar Ago 2027) | $1.172 millones | 38,65% | $317 millones |
| TZXM8 (Boncer Mar 2028) | $921 millones | 6,33% | $220 millones |
| TZXM9 (Boncer Mar 2029) | $255 millones | 7,74% | $55 millones |
Esta licitación se realiza en un contexto donde el dólar oficial se encuentra en torno a $1.370-$1.410, con un riesgo país cercano a los 600 puntos básicos. El BCRA lleva más de 50 días consecutivos comprando divisas, acumulando cerca de USD 4.000 millones en 2026. Los inversores están buscando instrumentos con protección cambiaria (dólar linked) y contra la inflación (CER), lo que explica la fuerte demanda por los TZXS7, TZXS8 y TZV28.
Alfredo S. Quiroga
