27/03/2026 08:43 - Economia
Dólar oficial
$1.390
? 0.7%
Dólar mayorista
$1.368
Mínimo desde octubre
Dólar blue
$1.425
? 0.4%
Riesgo país
586 pb
Perforó 600 puntos
El dólar mayorista anotó su tercera caída consecutiva el 26 de marzo de 2026, bajando $9.50 o 0.7% hasta cerrar en $1.368, su precio más bajo desde el 14 de octubre de 2025 ($1.360). La divisa oficial acumula un descenso de 6% en lo que va de 2026 y de 2.1% en marzo.
El dólar a público también cayó $10 o 0.7%, cerrando en $1.390 para la venta en el Banco Nación, igualando el piso de cotizaciones del 23 de febrero. Mientras tanto, el dólar blue operó a contramano y subió $5 o 0.4%, hasta $1.425.
| Concepto | Variación |
|---|---|
| Caída en marzo 2026 | -$29 (-2.1%) |
| Caída acumulada 2026 | -$87 (-6%) |
| Brecha con techo de banda | 20.4% ($1.647.61) |
| Compras BCRA en 50 días | USD 3.932 millones |
El Banco Central estableció una banda superior de su esquema cambiario en $1.647,61. Esto dejó al tipo de cambio oficial a $279,61 pesos o 20.4% por debajo de dicho límite de libre flotación, la brecha más grande desde el 27 de junio de 2025 (21.2%), hace nueve meses.
Según Gustavo Quintana, agente de PR Corredores de Cambio, "con solo una rueda por delante para terminar esta semana acotada por feriados, el tipo de cambio mayorista acumula una baja de $22,50 contra una caída de $9,50 de la semana anterior".
Las bandas cambiarias son un sistema donde el tipo de cambio puede flotar libremente dentro de límites establecidos por el Banco Central. Si el dólar toca el piso de la banda, el BCRA compra divisas; si toca el techo, las vende. Este mecanismo busca aportar previsibilidad al mercado sin fijar un tipo de cambio rígido.
Desde el inicio del nuevo esquema cambiario, el BCRA ha comprado dólares todos los días excepto el 2 de enero, acumulando cerca de USD 4.000 millones con compras diarias promedio de USD 71 millones. Esta dinámica de "pax cambiaria" permitió que la divisa se alejara un 20% del techo de la banda.
El economista Gustavo Ber señaló que "el dólar mayorista sigue ofrecido y así es que ahora llega a 'testear' los $1.370, aún cuando el BCRA viene acelerando el ritmo de compras".
Los economistas identifican varios factores que explican el fortalecimiento del peso:
La liquidación de la cosecha incrementa la oferta de divisas en el mercado.
El conflicto en Medio Oriente elevó el precio del barril, mejorando los términos de intercambio por exportaciones de crudo. Se prevén hasta USD 5.000 millones adicionales.
Las importaciones promedio bajaron a USD 5.350 millones en los últimos 4 meses (vs USD 7.200 millones en septiembre-octubre).
El BCRA acumula compras por USD 3.932 millones, fortaleciendo las reservas brutas hasta USD 43.808 millones.
Pese al escenario favorable, los economistas advierten que el atraso cambiario podría acentuarse pero no descartan riesgos de una corrección abrupta. Leonardo Anzalone (CEPEC) señaló que "hay que tener en cuenta la inflación: se viene moviendo cerca del 3% mensual y no termina de bajar. Si el tipo de cambio no acompaña, se sigue generando atraso y eso después corrige con mucha fuerza".
El economista remarcó que el tipo de cambio real multilateral está casi en valores de diciembre de 2023, previo a la devaluación del 118%. "Por eso, en el corto plazo el dólar puede seguir tranquilo o incluso algo más débil. Pero más adelante va a depender de si estos flujos se sostienen y, sobre todo, de lo que pase con la inflación", profundizó.
El Ministerio de Economía anunció el lanzamiento de un nuevo bono hard dollar con vencimiento en 2028 y la reapertura del título AO27, apuntando a captar unos USD 250 millones con tasas que rondarían el 6% anual nominal.
El nuevo Bonar 2028 tendrá un cupón del 6% y un monto máximo de emisión de hasta USD 2.000 millones, ofreciéndose de manera gradual en tramos de hasta USD 250 millones por licitación. A diferencia del Bonar 27, el Bonar 28 vencería bajo un nuevo mandato presidencial, testeando la capacidad del Gobierno de extender vencimientos incorporando el riesgo electoral de 2027.
Riesgo país: 586 puntos básicos (-14 pb), perforando los 600 puntos.
Dólar MEP: $1.398.50, mínimo desde el 23 de febrero.
Dólar CCL: negoció debajo de $1.450.
Inflación marzo: proyectada por encima del 3%.
Morosidad: supera el 10% en crédito al sector privado.
Fuentes: Infobae, Ámbito Financiero, BCRA, PR Corredores de Cambio, PPI, CEPEC, Estudio Ber.
Alfredo S. Quiroga
Conspiraciones