07/06/2026 21:10 - Economia
Gráfico de barras descendente mostrando la caída de reservas en azul y naranja, con lingotes de oro y billetes de dólar simbolizando los factores de la baja, en estilo profesional financiero
Las reservas internacionales brutas del Banco Central de la República Argentina (BCRA) registraron el viernes 6 de junio de 2026 su mayor caída diaria en más de un mes, retrocediendo u$s501 millones hasta ubicarse en u$s47.868 millones. Lo llamativo es que esta baja se produjo en una jornada en la que la autoridad monetaria volvió a comprar divisas por u$s45 millones en el mercado de cambios.
El fenómeno despertó atención entre analistas y operadores, ya que contradice la lógica habitual: cuando el BCRA compra dólares, las reservas deberían aumentar. Sin embargo, factores externos explican esta paradoja.
El oro cayó 3,72% en la jornada, lo que restó aproximadamente u$s335 millones al valor contable de las tenencias del BCRA. Como las reservas se computan en dólares, las variaciones en el precio de los activos que las componen generan cambios contables.
Fuentes oficiales confirmaron que parte del recorte se debió a pagos a organismos internacionales. Estos desembolsos reducen directamente el stock bruto de reservas independientemente de las operaciones de compra-venta diarias.
Entre las principales monedas de la canasta del DEG (Derechos Especiales de Giro), el euro retrocedió 0,75% y la libra cayó 0,70%, mientras que el yuan se apreció 0,12% y el yen se depreció 0,16%. Estos movimientos también impactan en el valor contable de las reservas.
A pesar de la caída en las reservas brutas, el BCRA mantiene una racha positiva en el mercado de cambios. Las compras del viernes sumaron u$s45 millones, llevando el saldo comprador de junio a u$s437 millones y el acumulado de 2026 a u$s10.193 millones.
Este último número es particularmente relevante: ya superó el piso de la meta anual de acumulación de reservas, fijada en u$s10.000 millones. Representa un cambio significativo respecto de 2025, cuando el equipo económico incumplió la meta de reservas pactada con el Fondo Monetario Internacional priorizando la estabilidad cambiaria.
El dólar mayorista subió $5 (0,35%) y cerró en $1.441,5 para la venta. En términos semanales, acumuló una suba del 2,3% ($35), registrando su segunda mayor suba semanal del año desde el inicio del nuevo esquema de bandas cambiarias ajustadas por inflación.
El dólar oficial promedio se ubicó en $1.462,21, con una suba diaria de 0,29%. En el Banco Nación, el billete cerró en $1.460 para la venta, llevando al dólar tarjeta a $1.898.
El dólar blue se mantuvo estable en $1.435, quedando por debajo del dólar mayorista. La distancia contra el límite superior del esquema de bandas se mantuvo en torno al 19%, lo que deja margen para que el BCRA continúe comprando divisas sin activar intervenciones defensivas.
El MEP avanzó 0,10% hasta $1.458,79, mientras que el contado con liquidación (CCL) subió 0,30% hasta $1.519,55. En futuros, los contratos operaron con subas moderadas, con una variación promedio positiva de 0,15%.
El nuevo Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del BCRA mostró una señal positiva: por primera vez en varios relevamientos, no hubo revisión al alza en la inflación esperada de corto plazo.
El BCRA ya superó la meta anual de reservas con u$s10.193 millones comprados, pero el stock bruto depende de múltiples factores: compras diarias, pagos de deuda, movimientos con organismos y variaciones de cotización de activos como el oro. El desafío será sostener la acumulación cuando el flujo estacional del agro pierda intensidad.
Fuente: Ámbito Finanzas
Alfredo S. Quiroga
