25/04/2026 09:53 - Economia
El Banco Central de la República Argentina (BCRA) dio un paso decisivo en la regulación del sector fintech al establecer que las billeteras virtuales quedan sujetas al mismo régimen sancionatorio que los bancos tradicionales. A través de la Comunicación A 8411/2026, publicada y con vigencia iniciada en los últimos días de abril de 2026, el organismo redefinió el marco punitivo que aplica a Proveedores de Servicios de Pago (PSP).
La medida incorpora formalmente a Mercado Pago, Personal Pay, Naranja X y otras billeteras al Grupo A del régimen disciplinario, la categoría más exigente que hasta ahora solo integraban los bancos. También sumó a este grupo a Interbanking, COELSA, Newpay y Red Link, catalogadas como infraestructuras de importancia sistémica.
El regulador divide su universo supervisado en dos grupos según la naturaleza del negocio y su importancia para el sistema:
La clasificación no depende del tamaño de la empresa, sino de su rol crítico en el ecosistema financiero.
El punto 11.23 de la norma detalla los incumplimientos pasibles de multas:
Diego Kupferberg, analista de Banca & Fintech de Taquion, explicó a iProUP que la norma sube el piso de exigencia operativa e introduce una asimetría reputacional: una caída en una billetera ahora puede tener impacto sancionatorio y de imagen similar al de un banco.
El regulador no está diciendo que bancos y billeteras sean lo mismo, sino que, de cara al usuario y al sistema de pagos, deben comportarse como si lo fueran, señaló Kupferberg.
Francisco Chaves del Valle, consultor fintech y docente del ITBA, advirtió que la medida golpea la rentabilidad de las empresas que ofrecen productos sin costo. Si esto sucedía en 2020, hubiera provocado seguramente la muerte de muchísimas fintech, aunque reconoció que las que llegaron ya tienen una base de usuarios más robusta.
Los jugadores más pequeños serían los más afectados: tienen menos transacciones, menos usuarios y menor posibilidad de rentabilidad para absorber los nuevos costos operativos y de compliance.
La norma llega después de un intenso debate en el Congreso por la reforma laboral. En su versión original, el proyecto habilitaba a los PSP a ofrecer cuentas sueldo, un punto que finalmente quedó excluido tras el alineamiento del Gobierno con el discurso de la industria bancaria.
Esta decisión genera una paradoja: las billeteras ahora deben cumplir con los mismos requisitos de cumplimiento y seguridad que los bancos, pero no acceden a las mismas atribuciones, como ofrecer cuentas para cobrar salarios.
Iván Bolé, abogado especializado en fintech, considera que se trata de un proceso regulatorio natural: El Estado siempre llega tarde es una máxima regulatoria: el fenómeno fintech pisa fuerte desde 2018, se hizo evidente en 2020-2022, y ahora están regulando todo.
Para los millones de argentinos que usan billeteras virtuales, la medida representa una mayor protección. El BCRA busca que la experiencia del usuario sea indistinguible entre banco y billetera en términos de confiabilidad.
Sin embargo, algunos expertos alertan que el aumento de costos operativos podría trasladarse eventualmente a los usuarios o generar una consolidación del mercado con menos opciones disponibles.
Fuentes: Comunicación A 8411/2026 del BCRA, declaraciones de expertos recogidas por iProUP, análisis del sector fintech argentino.
Alfredo S. Quiroga
