20/07/2026 10:55 - Economia
Финансовый рынок находится в состоянии эйфории и ожидания в связи с возможным скорым улучшением кредитного рейтинга аргентинского долга. Все взгляды прикованы к Moody's, одному из трех ведущих мировых рейтинговых агентств, которое, как ожидается, в ближайшие дни повысит оценку страны.
Как сообщают специализированные СМИ, такие как iProfesional и BAE Negocios, ожидается, что Moody's повысит рейтинг с 'Caa1' до 'B3'. Этот шаг позволит выровнять оценку Аргентины с оценками других агентств после недавних повышений от Fitch (5 мая 2026 года) и S&P Rating (10 июня 2026 года), которые подняли рейтинг до 'B-'.
Это оценка, которую международные агентства присваивают стране, чтобы показать, насколько безопасно давать ей в долг. Улучшение оценки (так называемый апгрейд) означает, что доверие к способности страны выплачивать долги возросло. Это позволяет большему числу инвесторов со всего мира покупать долларовые облигации Аргентины.
Это индикатор, измеряющий уровень риска инвестиций в определенную страну. В настоящее время страновой риск Аргентины составляет около 405 базисных пунктов. Если он снизится, это означает рост доверия и возможность страны занимать под более низкие проценты. Аналитики прогнозируют, что он может упасть ниже 400 пунктов, уровня, который не наблюдался с апреля 2018 года.
Различные финансовые консалтинговые фирмы сходятся во мнении, что перспективы весьма обнадеживающие. По мнению Delphos Investment, Аргентина часто реагирует с задержкой на действия рейтинговых агентств, то есть цены на облигации реагируют на новость постфактум, а не заранее. Поэтому объявление может спровоцировать дополнительный рост цен на рынке.
Аналитик Мартин Хенеро прогнозирует, что схождение странового риска к зоне 300 базисных пунктов будет означать впечатляющую прибыль по суверенным долларовым облигациям:
| Облигация | Оценочная прибыль |
|---|---|
| Bonar 2035 (AL35) | 6,8% |
| Bonar 2041 (AL41) | 6,6% |
| Global 2046 (GD46) | 6,4% |
| Global 2041 (GD41) | 6,4% |
| Bonar 2038 (AE38) | 6,0% |
| Global 2035 (GD35) | 5,9% |
В свою очередь, аналитик Густаво Бер отмечает, что больше всего выиграют облигации с дальним сроком погашения (2035, 2038 и 2041 годы). В секторе акций главными бенефициарами станут банки, такие как Banco Macro и Grupo Financiero Galicia, с возможным ростом около 5%, поскольку в их портфелях есть суверенные бумаги и их капитал увеличится.
На местном уровне индекс S&P Merval показал умеренное снижение, связанное с выплатой купонов, хотя энергетические акции, такие как YPF, выросли на 3,42%. На параллельном рынке неофициальный доллар (так называемый доллар блю) торгуется около 1530 аргентинских песо, тогда как официальный курс находится около 1500 аргентинских песо.
На международной арене возобновление боевых действий на Ближнем Востоке привело к росту цен на нефть: баррель WTI торгуется по 74,64 доллара США, а Brent — по 79,36 доллара США. Однако это не оказало существенного влияния на основные рынки, и местные аналитики сохраняют позитивный и среднесрочный взгляд на экономику Аргентины.
Alfredo S. Quiroga
