L'INDEC (Institut National de la Statistique et du Recensement d'Argentine) a confirmé ce jeudi 13 août 2026 que l'inflation de juillet a atteint 2,1 % mensuel, un chiffre qui impacte non seulement les prix, mais aussi le marché des changes. Avec cette donnée, la BCRA (Banque Centrale de la République d'Argentine) a mis à jour le plafond de la bande de change qui régira pendant le mois de septembre. Ce mécanisme délimite jusqu'où le dollar officiel peut évoluer sans intervention directe de l'autorité monétaire.
Comment fonctionne la bande de change ?
La bande de change est un corridor avec un plancher et un plafond dans lequel le 'dollar de gros' (le taux utilisé pour les transactions entre banques et entreprises, et pour le commerce extérieur) fluctue librement selon l'offre et la demande. Si le taux atteint la limite supérieure, la BCRA doit vendre des devises pour éviter qu'il ne dépasse ce niveau ; s'il perce le plancher, elle achète des dollars pour le soutenir. Ce système est en vigueur depuis avril 2025, date à laquelle le 'cepo' (le contrôle strict des changes en Argentine) a été assoupli. Depuis janvier 2026, les limites s'ajustent quotidiennement selon le dernier taux d'inflation disponible, avec un décalage de deux mois.
Les nouvelles valeurs pour septembre
Avec l'inflation de juillet (2,1 %), le plafond de la bande passera de 1 879,97 ARS (valeur atteinte fin août) à 1 919,45 ARS vers la fin de septembre. Quant au plancher, il se situera à 724,28 ARS, selon l'ajustement inverse. Ces chiffres représentent une augmentation de près de 40 ARS par rapport au mois précédent, reflétant une légère accélération des prix.
| Mois | Plafond de la bande | Plancher de la bande |
|---|---|---|
| Août (clôture) | 1 879,97 ARS | 724,28 ARS |
| Septembre (clôture) | 1 919,45 ARS | 724,28 ARS |
À combien s'échange le dollar aujourd'hui ?
Ce jeudi, le dollar de gros a clôturé à 1 492 ARS, tandis que le plafond en vigueur se situait à 1 861 ARS. Autrement dit, le taux de change est resté 20 % en dessous de la limite supérieure, l'une des distances les plus importantes des deux derniers mois. Au cours de ce mois d'août, la BCRA a modéré ses achats : elle a moyenné 26 millions d'USD par jour, contre 103 millions en juillet, bien qu'elle ait enregistré onze séances consécutives avec un solde positif.
Les attentes du marché
Selon la dernière Enquête d'Anticipations du Marché (REM), les analystes prévoient un dollar de gros à 1 546 ARS pour septembre, bien en dessous du plafond formel. Pour décembre, la médiane estime 1 652 ARS, ce qui impliquerait une variation interannuelle de 14,1 %. Ainsi, le marché ne s'attend pas à ce que le taux de change utilise toute la marge permise par la bande, mais plutôt qu'il reste ancré en dessous de l'inflation.
Le système de bandes vise à éviter les sauts brusques et à apporter de la prévisibilité, mais il suscite également un débat : certains économistes avertissent que l'intervention de la BCRA sur le marché secondaire pour contenir le dollar autour de 1 500 ARS pourrait créer des distorsions futures. Pendant ce temps, les réserves internationales se maintiennent autour de 49 561 millions d'USD, proche des sommets de près de sept ans.
Sources : Ámbito | TN | Infobae | La Nación | El Destape