29/06/2026 10:50 - Economia
سيُسجل النصف الأول من عام 2026 كأحد أكثر الفترات استثنائية في صناعة أشباه الموصلات. لقد استثمر المستثمرون بشكل مكثف في الشركات التي تصنع الأجهزة التي تجعل ثورة الذكاء الاصطناعي ممكنة، محققين أرباحاً كانت ستستغرق عقوداً في الظروف العادية.
وفقاً لتحليل بيانات مجموعة بورصة لندن المنشور في The Guardian، شهدت شركات تصنيع رقائق الذاكرة وأشباه الموصلات ارتفاع قيمة أسهمها بمقدار ثلاث مرات أو أكثر منذ بداية العام، مما دفع أسواق منطقة آسيا والمحيط الهادئ إلى مستويات قياسية.
سجل مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي ارتفاعاً بنسبة 125% حتى الآن في 2026، محققاً أفضل نصف أول له منذ عام 1990 على الأقل.
SK Hynix: +310% في 2026
Samsung: +183% في 2026
أبلغت كلتا الشركتين عن زيادة كبيرة في الطلب على رقائق مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.
شهدت شركات التخزين الرقمي والرقائق الأمريكية أيضاً أرباحاً استثنائية في النصف الأول.
Sandisk: +780% في 2026 (+4,510% في 12 شهراً)
Micron: +296% في 2026
Western Digital: +240% في 2026
Seagate: +226% في 2026
شرح Dan Coatsworth، رئيس الأسواق في منصة الاستثمار AJ Bell، أن شركات الرقائق أنتجت "نوع الأرباح التي تتوقعها عادةً على مدى عقود في ستة أشهر فقط". المعادلة بسيطة: الطلب الذي يفوق العرض المحدود أدى إلى ارتفاع انفجاري في أسعار رقائق الذاكرة.
"أسعار بيع أعلى وطلب أكبر هو مزيج قوي لنمو انفجاري في الأرباح".
شُعر بالأثر الحقي لنقص الرقائق حتى في منتجات المستهلكين. الأسبوع الماضي، ألقت Apple باللوم على ارتفاع تكلفة رقائق الذاكرة في زيادة أسعار أجهزة iPad و MacBook. وفقاً للتقارير، تطلب الشركة من إدارة Trump إذناً لشراء رقائق ذاكرة من CXMT، وهي شركة صينية مدرجة في القائمة السوداء لدى البنتاغون.
كانت إحدى الظواهر البارزة في 2026 هي تحول رأس المال من شركات البرمجيات إلى مصنعي الأجهزة. شهدت ما يسمى بـ "hyperscalers" - الشركات التقنية الكبرى التي تنشر خدمات الذكاء الاصطناعي - انخفاض أسهمها في الأسابيع الأخيرة.
على سبيل المثال، انخفضت أسهم Microsoft بنسبة 24% خلال 2026 ووصلت إلى أدنى مستوى لها في عام الأسبوع الماضي. استجوب المستثمرون خطط الإنفاق الضخمة المعلنة من كبرى شركات الذكاء الاصطناعي، التي تنطوي على مزيد من الديون واستهلاك التدفقات النقدية.
Chris Beauchamp، كبير محللي السوق في منصة IG، يشير إلى أنه "بعد المراهنة على الذكاء الاصطناعي والتقنية منذ أواخر مارس، هناك رغبة في حماية الأرباح، ويواصل المستثمرون حالة الذهن التي تقول: بع أولاً واسأل لاحقاً".
يتوقع Mark Haefele، رئيس الاستثمارات في UBS Global Wealth Management، أن يستمر السوق الأمريكي في الصعود خلال العام المقبل، ليصل بمؤشر S&P 500 إلى 8,200 نقطة بحلول يونيو 2027.
سيناريوهه الأساسي يفترض: "استمرار القوة في إنفاق رأس المال على الذكاء الاصطناعي، اقتصاد أمريكي مرن، إنفاق مالي مستدام في جميع أنحاء العالم، وخلق ائتماني قوي سيستمر في دعم نمو أرباح الشركات والأسواق بشكل عام". ومع ذلك، تشير الإشارات الأخيرة إلى أن طفرة أسهم الرقائق قد تكونتباطأ، مع تحول المستثمرين نحو قطاعات أخرى.
رقائق الذاكرة هي مكونات أساسية في مراكز البيانات التي تعالج الذكاء الاصطناعي. تخزن مؤقتاً المعلومات التي تحتاجها المعالجات لتنفيذ الحسابات المعقدة. شركات مثل Samsung وSK Hynix وMicron وWestern Digital هي قادة عالميون في تصنيعها. أدى انفجار الذكاء الاصطناعي التوليدي (مثل ChatGPT وClaude وغيرها) إلى زيادة الطلب على هذه المكونات، مما خلق نقصاً رفع الأسعار وأرباح المصنّعين.
المصدر: The Guardian ببيانات من London Stock Exchange Group
Alfredo S. Quiroga
