29/06/2026 10:50 - Economia
Le premier semestre 2026 restera dans les annales comme l'une des périodes les plus extraordinaires pour l'industrie des semi-conducteurs. Les investisseurs ont massivement parié sur les entreprises qui fabriquent le matériel rendant possible la révolution de l'intelligence artificielle, générant des gains qui prendraient normalement des décennies à se matérialiser.
Selon l'analyse de données du London Stock Exchange Group publiée par The Guardian, les fabricants de puces mémoire et de semi-conducteurs ont vu la valeur de leurs actions tripler, ou plus, depuis le début de l'année, propulsant les bourses de la région Asie-Pacifique à des niveaux records.
L'indice Kospi de Corée du Sud accumule une hausse de 125% depuis début 2026, enregistrant son meilleur premier semestre depuis au moins 1990.
SK Hynix : +310% en 2026
Samsung : +183% en 2026
Les deux entreprises ont rapporté une forte demande de puces pour les centres de données d'IA.
Les entreprises de stockage numérique et de puces des États-Unis ont également connu des gains extraordinaires au premier semestre.
Sandisk : +780% en 2026 (+4.510% sur 12 mois)
Micron : +296% en 2026
Western Digital : +240% en 2026
Seagate : +226% en 2026
Dan Coatsworth, chef des marchés de la plateforme d'investissement AJ Bell, a expliqué que les entreprises de puces ont produit « le type de gains en six mois que l'on attendrait normalement sur des décennies ». La formule est simple : une demande dépassant une offre limitée a généré une augmentation explosive des prix des puces mémoire.
« Des prix de vente plus élevés et une demande accrue constituent un cocktail puissant pour une croissance explosive des bénéfices. »
L'impact réel de cette pénurie de puces s'est même fait sentir sur les produits de consommation. La semaine dernière, Apple a imputé la hausse du coût des puces mémoire à l'augmentation des prix de ses iPad et MacBook. Selon des rapports, l'entreprise solliciterait auprès de l'administration Trump l'autorisation d'acheter des puces mémoire auprès de CXMT, une entreprise chinoise inscrite sur la liste noire du Pentagone.
Un phénomène remarquable de 2026 a été le déplacement de capital des entreprises de logiciels vers les fabricants de matériel. Les appelées « hyperscalers » – grandes entreprises technologiques déployant des services d'IA – ont vu leurs actions chuter ces dernières semaines.
Microsoft, par exemple, a chuté de 24% durant 2026 et a atteint un plus bas d'un an la semaine dernière. Les investisseurs ont remis en question les énormes plans de dépenses annoncés par les principales entreprises d'IA, impliquant davantage d'endettement et une consommation de trésorerie.
Chris Beauchamp, analyste principal des marchés de la plateforme IG, indique que « ayant parié sur l'IA et la technologie depuis fin mars, il existe un désir de protéger les gains, et les investisseurs continuent dans l'état d'esprit de vendre d'abord et de poser des questions ensuite ».
Mark Haefele, directeur des investissements d'UBS Global Wealth Management, projette que le marché américain continuera de monter au cours de l'année prochaine, portant le S&P 500 à 8.200 points d'ici juin 2027.
Son scénario de base envisage : « une force continue des dépenses d'investissement en IA, une économie américaine résiliente, des dépenses fiscales soutenues dans le monde entier et une forte création de crédit qui continuera à soutenir la croissance des bénéfices des entreprises et les marchés en général ». Cependant, les signaux récents suggèrent que l'essor des actions de puces pourrait ralentir, avec une rotation des investisseurs vers d'autres secteurs.
Les puces mémoire sont des composants essentiels dans les centres de données qui traitent l'intelligence artificielle. Elles stockent temporairement les informations dont les processeurs ont besoin pour exécuter des calculs complexes. Des entreprises comme Samsung, SK Hynix, Micron et Western Digital sont des leaders mondiaux dans leur fabrication. L'explosion de l'IA générative (comme ChatGPT, Claude, etc.) a fait grimper la demande pour ces composants, créant une pénurie qui a élevé les prix et les bénéfices des fabricants.
Source : The Guardian avec données du London Stock Exchange Group, AJ Bell, IG, UBS Global Wealth Management
Alfredo S. Quiroga
