11/03/2026 15:38 - Economia
En medio de una crisis geopolítica global por el conflicto en Medio Oriente, los activos argentinos siguen atrayendo la atención de los grandes bancos y brokers internacionales. El encuentro Argentina Week en Nueva York sirvió como escenario para que Wall Street renovara su confianza en el país, aunque con una mirada más selectiva y quirúrgica que antes.
Jamie Dimon, considerado el ejecutivo bancario más influyente de Wall Street y CEO de JP Morgan, destacó durante Argentina Week las convicciones del presidente Javier Milei y su capacidad para transformar el rumbo del país.
"Este presidente tiene convicciones muy sólidas sobre cómo arreglar un país. Trajo claridad regulatoria y abrió los mercados de capitales. Es un milagro llevar la inflación de más del 200% anual a 2% mensual. Ya no están monetizando la deuda. Están atrayendo inversión extranjera. El balance de reservas del banco central y las reservas de divisas extranjeras están aumentando. Y redujo el déficit a prácticamente cero".
Por su parte, John Jovanovic, presidente del Exim Bank (agencia de créditos para exportaciones de Estados Unidos), añadió que Argentina "ha demostrado la capacidad de decir lo que hay que hacer y de hacerlo", lo que facilita hacer negocios con el país.
Según el último reporte de JP Morgan, Argentina muestra una dinámica favorable de acumulación de reservas. La entidad proyecta para 2026:
| Indicador | Proyección 2026 |
|---|---|
| Déficit de cuenta corriente | u$s8.300 millones |
| Superávit financiero | u$s14.300 millones |
| Acumulación de reservas | u$s6.000 millones |
| Inflación proyectada | 26% anual |
| Crecimiento PBI | 3,4% |
La entidad advierte que los principales riesgos son el tipo de cambio y la repatriación de dividendos, factores que podrían complicar la estabilidad si la demanda de dólares se intensifica.
El relevamiento muestra que no hay una apuesta lineal ni uniforme. Wall Street mantiene interés, pero aplica filtros más estrictos. La preferencia se inclina hacia compañías vinculadas a energía, Vaca Muerta y créditos corporativos con spreads atractivos.
En un contexto de presiones alcistas para el barril de crudo por el conflicto en Medio Oriente, las petroleras lideran las recomendaciones:
Transportadora de Gas del Sur figura entre las acciones mejor valoradas. BCP Securities y Morgan Stanley destacan resultados estables con ingresos creciendo 3% interanual y márgenes EBITDA sólidos cercanos al 54%, apuntalados por Vaca Muerta. Morgan Stanley mantiene una visión de "sobreponderar".
El sector bancario muestra recomendaciones más divergentes:
JP Morgan y Morgan Stanley mantienen recomendación de "infraponderar" con precios objetivo entre u$s2.650 y u$s2.800. Las mayores inversiones en logística, marketing y expansión del crédito presionan márgenes en 2026. Goldman Sachs proyecta EBIT creciendo 23% y utilidad expandiéndose 29%, con potencial alcista cercano al 58%.
Argentina no desapareció del radar internacional, pero dejó de ser una apuesta para comprar a ciegas. La etapa del entusiasmo general quedó atrás y fue reemplazada por una lógica más estricta: el capital extranjero sigue dispuesto a invertir, pero solo donde encuentra fundamentos claros, premio suficiente y margen para atravesar la volatilidad sin que se rompa la tesis de inversión.
Alfredo S. Quiroga
Conspiraciones