En enero de 2026 el crédito al sector privado mostró comportamientos dispares: los préstamos en dólares crecieron un 7,7% real, mientras que el crédito en pesos apenas subió un 0,8% real. La expansión del crédito en moneda extranjera benefició tanto a hogares como a empresas, mientras que el financiamiento en pesos se mantuvo cauteloso.

Contexto macroeconómico

Según un informe de la consultora Equilibra, elaborado con datos del Banco Central de la República Argentina (BCRA), el arranque de 2026 mantiene la tendencia de divergencia entre ambas monedas que se había insinuado a finales de 2025. Los cambios en las tasas de interés y la evolución de la morosidad fueron factores clave.

Crédito en pesos: crecimiento tímido

El crédito total en pesos al sector privado (familias y empresas) creció un 0,8% real mensual en enero. Entre las empresas, los documentos a sola firma incrementaron un 6,8% real respecto a diciembre 2025, favorecidos por el aumento de tasas en líneas de corto plazo. En contraste, los adelantos en cuenta corriente disminuyeron un 4,7% real.

Para los hogares, la cautela predominó: el crédito con tarjetas cayó un 1,2% real y los préstamos prendarios retrocedieron un 2,7% real, reflejando una mayor morosidad que alcanzó picos históricos en noviembre 2025.

Crédito en dólares: expansión generalizada

El financiamiento en dólares mostró un dinamismo mucho mayor, con un aumento real mensual del 7,7%. Tanto empresas como hogares se beneficiaron:

• Empresas: líneas en dólares crecieron un 6,6% real.
• Hogares: el crédito total en dólares subió un 14,3% real, impulsado por un salto del 42,7% en tarjetas de crédito.

El saldo financiado en dólares alcanzó los US$875 millones, un crecimiento interanual del 1,3% y un aumento del 55,2% frente a enero de 2025.

Interpretación y perspectivas

Equilibra resume que “el segmento en dólares consolida su expansión”, mientras que “el financiamiento en pesos muestra cautela”. La divergencia sugiere que, pese a la incertidumbre inflacionaria y la alta morosidad, los agentes económicos siguen recurriendo al crédito en dólares, posiblemente por menores tasas y mayor estabilidad del tipo de cambio.

Este panorama será clave para la política monetaria y las decisiones de los bancos en los próximos meses.

Fuente: Infobae – En enero hubo un boom de créditos en dólares y un tímido repunte del financiamiento en pesos