Resumen de la jornada

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) volvió a cerrar con saldo positivo en el mercado oficial, mientras el tipo de cambio oficial descendía a 1.480 pesos en el Banco Nación (minorista) y a 1.453 pesos en el segmento mayorista. Con esa cotización, el dólar oficial se mantiene a 6,2?% bajo del techo de la banda, fijado en 1.543,20 pesos.

¿Qué son las bandas cambiarias?

Desde principios de 2026, el régimen cambiario argentino opera con bandas cambiarias: un rango mínimo y máximo que se actualiza cada mes con base en la inflación publicada (IPC) del mes dos meses antes. El objetivo es proteger la moneda de variaciones bruscas, pero también genera expectativas de ajuste cada vez que el índice sube.

Impacto de la inflación de diciembre

El Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) informó que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de diciembre creció 2,8?%, superando la proyección de 2,3?% del mercado. Ese dato obliga al BCRA a revaluar el techo de la banda a partir del 1?de?febrero, aplicando el mismo porcentaje de alza (2,8?%).

Pronósticos de los techos

Repercusiones en el mercado financiero

El mayor costo del techo incrementa la presión sobre el tipo de cambio, aunque el Gobierno ha reiterado que el dólar no sube automáticamente con los extremos de la banda. Las tasas de corto plazo y la intervención del BCRA siguen siendo variables clave; bancos como Santander y Galicia ya ofrecen tasas de plazo fijo superiores al 21?% anual para captar depósitos.

Otros indicadores cambiarios

• Contado con liquidación (CCL): 1.526,49 pesos.
• Dólar MEP: 1.482,51 pesos.
• Dólar blue (mercado informal): 1.515 pesos, +10 pesos respecto al día anterior.

Perspectivas a corto plazo

Analistas como Ramiro Tosi (Suramericana Visión) señalan que el dólar futuro a fines de febrero cerró en 1.520,5 pesos, indicando que el ajuste del techo no implica una subida idéntica del spot. Mientras tanto, la licitación de deuda del Tesoro prevista para este miércoles podría ver tasas entre 34?% y 37?% según la duración, reforzando la capacidad del BCRA de intervenir mediante bonos dollar?linked.

Conclusión

El escenario actual muestra un dólar oficial fortalecido por la caída de la jornada y una banda cambiaria que se estrecha gradualmente. El desafío para el Gobierno será equilibrar la política cambiaria con la inflación, evitando que la expectativa de un techo más alto se traduzca en presiones inflacionarias excesivas.