Los títulos soberanos iniciaron el mes con variaciones positivas en un contexto de optimismo global por las señales de distensión en el conflicto de Medio Oriente. El riesgo país retrocedió hasta los 612 puntos básicos, mientras que el petróleo Brent cayó por debajo de los US$ 101 por barril tras las declaraciones de Trump sobre posibles negociaciones con Irán.
Los bonos soberanos argentinos cerraron con sesgo negativo en una jornada de corrección tras las subas recientes, mientras el riesgo país se ubicó en 591 puntos básicos. Los ADRs cayeron hasta un 4,6% en Wall Street por un contexto global adverso marcado por la tensión en Medio Oriente y el alza del petróleo.
El indicador que mide la confianza de los inversores en Argentina superó los 600 puntos básicos por segunda vez en marzo, reflejando la incertidumbre generada por el conflicto en Medio Oriente y la volatilidad financiera global. Los bonos soberanos registraron fuertes caídas mientras el petróleo Brent se mantiene por encima de USD 103 por barril, presionando los combustibles locales.
El indicador JP Morgan escaló hasta 601 puntos básicos por segunda vez en marzo, reflejando la incertidumbre global generada por el conflicto en Medio Oriente. Los bonos soberanos en dólares mostraron una leve recuperación del 0,4%, mientras que el S&P Merval repuntó 2,2% tras tres jornadas consecutivas de pérdidas. El contexto internacional presiona los mercados emergentes.
El mercado financiero argentino atraviesa una semana clave con datos de inflación de febrero en 2,9% mensual, acciones que acumulan alzas de hasta 14% en marzo y el Tesoro enfrentando vencimientos por casi $10 billones. El contexto internacional con el petróleo sobre USD 100 por barril por el conflicto en Medio Oriente genera tanto oportunidades como incertidumbre para inversores locales.
Las empresas energéticas lideraron las subas mensuales impulsadas por el conflicto en Medio Oriente, pero este jueves los mercados retroceden por el rebote del petróleo y la espera del dato de inflación. El riesgo país escala a 561 puntos mientras el S&P Merval pierde 1,8%.
Los bonos en dólares operaron con disparidad mientras el riesgo país argentino escaló hasta 593 puntos básicos, impulsado por el conflicto bélico que disparó el petróleo por encima de USD 100 el barril. El S&P Merval cerró positivo en medio de la volatilidad global y el BCRA sumó su jornada 44 consecutiva de compras de divisas.
Los activos argentinos en Wall Street cortaron una racha de cuatro jornadas en rojo. Los bonos soberanos en dólares treparon hasta 2,5%, los ADRs recuperaron hasta 4,5% y el riesgo país anotó su mayor baja desde octubre, cerrando en 534 puntos básicos.
El ataque conjunto de EE.UU. e Israel a Irán (Operación Furia Épica) generó movimientos bruscos en los mercados globales. El petróleo Brent superó los USD 80/barril con riesgo de alcanzar USD 100, el oro rozó máximos históricos sobre USD 5.200/onz, el gas europeo subió hasta 40% y las acciones del sector defensa se dispararon mientras inversores buscan refugio ante la incertidumbre geopolítica.
Tres sesiones en una semana. ¡Imposible que sea casualidad! El Senado rompió todos los récords de velocidad legislativa mientras las plazas se llenaban de protestas organizadas, el mercado se desplomaba misteriosamente y un secretario de Finanzas renunciaba sin explicación. ¡Yo lo vi venir hace años! Los bancos, los sindicatos, la prensa y el peronismo se pusieron de acuerdo en silencio. Alfredo S. Quiroga analiza la semana más sospechosa de la historia reciente.
Tras un febrero complicado para el S&P Merval que cayó 17% en pesos, los analistas recomiendan bonos CER, Cedears de tecnología y obligaciones negociables en dólares como las opciones más atractivas para el mes que comienza, con rendimientos que van del 7% al 8% anual en moneda extranjera.
El dólar oficial cerró febrero con una baja del 3,5%, la mayor desde junio 2019. El BCRA acumuló compras por USD 1.555 millones en el mes y las reservas superaron los USD 45.500 millones. El blue terminó por debajo del MEP por primera vez en meses, mientras el S&P Merval sufrió su peor mes desde septiembre 2025.
La estrategia financiera que permite ganar hasta 8% mensual en dólares comienza a mostrar señales de agotamiento. El rebote del dólar oficial y la normalización de tasas reducen el margen de ganancia, mientras los analistas advierten sobre los riesgos de un eventual cambio en la dinámica cambiaria tras la cosecha gruesa.
Mientras el BCRA acumula más de USD 2.400 millones en reservas y el dólar se mantiene estable, los ADRs argentinos se desplomaron hasta 8% y el S&P Merval tocó mínimos de tres meses. Analistas advierten que la 'pax cambiaria' convive con una economía real debilitada, cierres de fábricas y consumo bajo presión.
Con reservas en niveles récords, el acuerdo Mercosur-UE aprobado y una tendencia bajista del dólar mayorista, los inversores celebran las señales positivas. Sin embargo, el S&P Merval acumula pérdidas y el riesgo país se mantiene elevado, generando un escenario de contrastes que pone a prueba la paciencia de los ahorristas.
El tipo de cambio mayorista escaló por tercera jornada al hilo y marcó su nivel más alto en casi tres semanas. La decisión del Tesoro de no convalidar instrumentos a tasa fija liberó pesos al mercado y presionó al alza las cotizaciones. El blue, en tanto, cedió $10.
El mercado financiero argentino opera con cautela tras la sorpresiva incorporación del Bonar 2027 en dólares. El riesgo país trepó a su nivel más alto del año mientras los inversores aguardan los resultados de la licitación que podría captar hasta USD 2.000 millones para cubrir vencimientos de julio.
El dólar mayorista interrumpió cuatro jornadas consecutivas de caídas y se ubicó en $1.380,50, mientras el segmento minorista volvió a superar la barrera de los $1.400. El BCRA acumula 35 días de compras netas y las reservas alcanzaron un máximo histórico desde 2019, aunque analistas alertan sobre el nivel de apreciación del peso.
El indicador de riesgo país argentino se acercó a los 540 puntos básicos en una jornada de volatility financiera. Mientras tanto, el BCRA acumula 35 días consecutivos comprando divisas, con reservas que alcanzaron USD 46.634 millones, su nivel más alto desde octubre 2019. El dólar mayorista se mantiene en su piso de cinco meses.
La criptomoneda líder acumula una pérdida superior al 19% en febrero y se encamina a su quinto descenso mensual consecutivo. La aversión al riesgo global por los aranceles de Trump y la presión de las ballenas vendedoras golpean al mercado cripto.
Las acciones argentinas y los bonos soberanos registraron una fuerte tendencia alcista tras la aprobación de la reforma laboral en Diputados. El riesgo país cayó a 517 puntos básicos, su nivel más bajo desde junio de 2018, mientras el BCRA continúa acumulando reservas con compras récord de divisas.
Alfredo S. Quiroga
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