28/02/2026 23:11 - Economia
Febrero 2026 cerró como el peor mes para el mercado argentino desde septiembre de 2025. El S&P Merval acumuló una caída del 17% en pesos y 15,5% en dólares, mientras que los ADRs argentinos perdieron hasta un 25% en Wall Street.
Las acciones más castigadas fueron: Comercial del Plata (-31%), BBVA (-27,8%), Banco Macro (-26,7%), Supervielle (-26,1%) y Aluar (-24,1%). El riesgo país trepó a 572 puntos básicos, marcando un incremento del 15,4% en el mes.
Los analistas sugieren posiciones en TZX28 y TX28, bonos ajustados por inflación que ofrecen protección ante la suba de precios. La inflación de enero 2026 fue del 2,9% según INDEC, con proyecciones de entre 2,5% y 3% para febrero.
Los Certificados de Depósito Argentinos permiten invertir en acciones extranjeras desde Argentina. Las recomendaciones incluyen:
Las ON en moneda extranjera ofrecen rendimientos del 7% al 8% anual. Los títulos recomendados son: TLCMD, IRCPD, YM34D, VSCVD y PLC5D. Son instrumentos de deuda corporativa con menor riesgo que las acciones.
Para quienes buscan exposición al riesgo país, los analistas apuntan a GD38 y AO27. El Tesoro colocó recientemente USD 250 millones del Bonar 2027 a una tasa del 5,89% con una demanda que superó los USD 868 millones.
| Indicador | Valor |
|---|---|
| Dólar oficial (febrero) | $1.420 |
| Dólar blue | $1.425 |
| Reservas BCRA | USD 45.560 millones |
| Compra BCRA febrero | USD 1.555 millones |
| Riesgo país | 572 puntos básicos |
| Inflación enero 2026 | 2,9% |
| Depósitos en dólares | USD 38.000 millones (récord) |
Los bancos ofrecen tasas nominales anuales (TNA) de entre 23% y 28%, según la entidad:
El BCRA eliminó las tasas mínimas obligatorias hace 2 años, por lo que cada entidad fija sus propias condiciones.
El carry trade (combinar dólar planchado con tasas del 2,5-2,7% mensual) generó ganancias de 6-8% mensual en dólares durante los últimos meses. Sin embargo, los analistas advierten que esta estrategia pasa de ser estructural a táctica y oportunista.
El dólar mayorista llegó a $1.376, entre 14% y 16% debajo del techo de banda ($1.605). El mayor riesgo se proyecta para después de la cosecha gruesa (post mayo-junio 2026).
Nota: Las inversiones conllevan riesgos. Se recomienda consultar con un asesor financiero profesional antes de tomar decisiones de inversión. Los valores mencionados corresponden al cierre de febrero 2026 y pueden variar.
Fuentes: BCRA, Ámbito Financiero, datos de mercado al 28/02/2026.
Alfredo S. Quiroga
Conspiraciones