29/07/2026 22:09 - Economia
在全球挑战的背景下，美国央行优先选择了耐心，维持了强劲的经济扩张态势，为市场注入了信心。
2026年7月29日，联邦公开市场委员会（FOMC）以9比3的投票结果决定将基准利率维持在3.50%至3.75%的区间，这是连续第五次会议未作调整。声明重申经济活动正以稳健步伐扩张，尽管通胀仍高于2%的目标，但前景令人鼓舞。
这一决定并非一致通过，凸显了内部辩论的活力。三位地区联储银行行长——洛里·洛根（达拉斯）、贝丝·哈马克（克利夫兰）和尼尔·卡什卡里（明尼阿波利斯）——投票支持加息25个基点，这是自2016年9月以来最多的一次反对票。这种透明的辩论强化了美联储对价格控制的承诺。
这是银行之间隔夜拆借的参考利率，决定了整个经济中资金成本。加息通过提高信贷成本来抑制通胀，而维持利率则提供稳定性，便于长期投资规划。
“前瞻指引”是美联储历史上对未来政策走向的指引。新任主席凯文·沃什选择取消这一做法，让市场专注于实际数据而非承诺，开启了远离政治影响的货币自主新时代。
自2026年2月28日与伊朗的武装冲突爆发以来，能源格局面临挑战。霍尔木兹海峡的关闭扰乱了原油供应，推高了成本。然而，市场表现出强大的韧性：布伦特原油价格虽短暂突破100美元，但已稳定在90美元附近。
消费者通胀在6月放缓至同比3.5%，这是一个令人鼓舞的数据，反映出汽油价格暂时下跌以及租金增长放缓如何有序地冷却了经济。
声明发布后，市场主动重新调整预期。根据芝加哥商品交易所数据，76%的交易员预计9月将上调利率，平稳消化了新信息。尽管30年期国债收益率升至2007年以来最高水平（10年期国债收益率接近4.66%），但这反映了经济活力强劲，投资者在潜在更高中性利率下调整投资组合。金融市场的适应能力是实力的绝佳信号。
Alfredo S. Quiroga
