24/06/2026 04:21 - Economia
La decisión de MSCI mantiene al país en la categoría Standalone Market, la más baja del sistema de clasificación financiera internacional. Esta categoría agrupa a países con crisis o limitada integración en los mercados financieros globales.
La Clasificación Anual de Mercados de MSCI determina si un país es un mercado desarrollado, emergente o de frontera según la accesibilidad para inversores institucionales internacionales.
MSCI decidió no abrir una consulta pública para reclasificar a Argentina, paso previo necesario para ascender a la categoría de mercado de frontera y eventualmente a mercado emergente.
Fuente: Morgan Stanley Capital International, 23/06/2026
Según Eric Ritondale, economista jefe de Puente, la ventana más probable para un ascenso aparecería hacia 2028.
El proceso requeriría:
| Categoría | Características | Ejemplos en América Latina |
|---|---|---|
| Mercado Desarrollado | Alta liquidez, acceso irrestricto, regulaciones transparentes | Ningún país de la región |
| Mercado Emergente | Acceso razonable, regulaciones en desarrollo | Brasil, Chile, Colombia, México, Perú |
| Mercado de Frontera | Acceso limitado pero con potencial de desarrollo | No hay países de la región |
| Standalone (Aislado) | Restricciones severas, crisis o baja integración | Argentina, Panamá, Jamaica, Trinidad y Tobago |
El informe de MSCI evaluó 18 criterios de accesibilidad y mantuvo todos sin cambios respecto a 2024 y 2025. Los principales obstáculos identificados fueron:
Persisten controles de capitales y limitaciones para la repatriación de utilidades de inversores extranjeros.
La información empresarial y regulatoria no siempre está disponible en inglés, dificultando el acceso para inversores internacionales.
No existe figura de custodio nominal y las facilidades de sobregiro están prohibidas.
El informe menciona intervenciones gubernamentales que ponen en duda la estabilidad de la economía de libre mercado.
Hasta 2021, Argentina integró el segmento de mercado emergente. El país dejó esa categoría únicamente por la imposición de controles cambiarios, no por cuestiones vinculadas al tamaño de su mercado.
Si MSCI evalúa que la flexibilización cambiaria se mantiene de forma sostenible, podría contemplarse un regreso directo a Mercado Emergente, sin necesidad de pasar por la etapa intermedia de mercado de frontera.
Fuente: Informe LCG, 23/06/2026
Un eventual cambio de clasificación generaría que numerosos fondos de inversión ajusten sus carteras para reflejar la presencia argentina en los índices internacionales.
Según estimaciones, la inclusión en la categoría de mercado de frontera otorgaría al país una participación cercana al 5% dentro de ese segmento.
"La inclusión en índices y la clasificación de mercados no son juicios estáticos. Deben evaluarse de manera continua frente a los cambios en el mercado y la experiencia de los inversores institucionales internacionales."
La decisión de MSCI del 23 de junio de 2026 confirma que Argentina permanecerá como mercado aislado durante al menos 2026. El país necesita mostrar avances sostenibles en apertura a inversores extranjeros, claridad regulatoria y liberalización del mercado cambiario para aspirar a una mejor clasificación en el futuro.
Fuentes: Infobae, MSCI Global Market Accessibility Review 2026, Puente, Wise Capital, LCG.
Alfredo S. Quiroga
