02/06/2026 12:33 - Economia
Edificio moderno del Banco Central de Argentina con gráficos financieros en pantallas digitales mostrando líneas ascendentes verdes que representan el crecimiento de las reservas internacionales, billetes de dólares ordenados y un indicador de riesgo país descendiendo
La economía argentina atraviesa un momento de estabilidad cambiaria sin precedentes en la historia reciente. Con reservas internacionales en USD 48.191 millones, el Banco Central alcanzó el nivel más alto desde octubre de 2019, consolidando una política de acumulación que ha generado expectativas positivas en los mercados internacionales.
El riesgo país medido por JP Morgan finalizó mayo en 498 puntos básicos y se ubicó el 1 de junio en 488 puntos, acercándose peligrosamente al mínimo histórico de 481 puntos registrado en enero de 2026. Este indicador, que mide la probabilidad de incumplimiento de pago de la deuda soberana, se encuentra en su nivel más bajo desde 2018.
El Banco Central ha acumulado compras por USD 9.749 millones durante 2026, con USD 2.601 millones solo en mayo. Esta acumulación responde a la meta anual de USD 10.000 millones establecida por las autoridades monetarias.
El dólar mayorista operó en $1.426, su nivel más alto desde el 6 de febrero, mientras que el dólar Banco Nación se ubicó en $1.445 y el blue en $1.435.
La brecha cambiaria se mantiene en apenas el 1%, una convergencia nominal que muchos economistas consideraban imposible hace apenas dos años. La diferencia entre el dólar oficial y el paralelo es de solo $10 pesos.
Los argentinos compraron USD 36.000 millones en los últimos 12 meses desde la eliminación del cepo cambiario, demostrando la normalización del mercado de divisas.
El riesgo país es un indicador elaborado por JP Morgan que mide el diferencial de rendimiento entre los bonos soberanos de un país emergente y los bonos del Tesoro de Estados Unidos. Un nivel de 488 puntos básicos significa que Argentina paga aproximadamente 4,88 puntos porcentuales adicionales respecto a la tasa libre de riesgo estadounidense.
Para ponerlo en contexto regional:
| País | Riesgo País (puntos básicos) |
|---|---|
| Uruguay | 67 |
| Chile | 84 |
| Brasil | 178 |
| Argentina | 488 |
La reducción del riesgo país permite al Gobierno buscar financiamiento en mercados internacionales a tasas más competitivas. Según análisis de Roberto Geretto de Adcap Grupo Financiero, Argentina podría emitir deuda a tasas cercanas al 9% anual.
El S&P Merval subió 2,71% en la jornada, reflejando el optimismo de los inversores locales. El contexto internacional también favorece a Argentina: la elección presidencial en Colombia, donde candidatos con afinidad ideológica obtuvieron buenos resultados, generó un derrame positivo en los activos argentinos.
El Gobierno no planea emitir deuda en el corto plazo, según fuentes oficiales citadas por Reuters y consultora Max Capital. La estrategia apunta a consolidar las reservas y mantener la estabilidad cambiaria antes de buscar nuevos financiamientos.
El Fondo Monetario Internacional proyecta un crecimiento del PBI del 3,5% y una inflación del 25% anual para Argentina en 2026. El organismo ya ha aportado USD 11.800 millones en ayuda financiera.
Los analistas destacan que la combinación de reservas en máximos históricos, riesgo país en mínimos y brecha cambiaria cercana a cero representa un escenario favorable para la economía argentina, aunque reconocen que los desafíos estructurales persisten.
Alfredo S. Quiroga
