19/03/2026 17:22 - Economia
Las familias argentinas atraviesan una crisis de endeudamiento sin precedentes que amenaza con contagiar todo el sistema financiero. La morosidad en créditos otorgados por billeteras virtuales y entidades no bancarias ya alcanza el 25%, mientras que los bancos tradicionales registran niveles de impago que no se veían en más de dos décadas.
Según un informe de la consultora EcoGo, la irregularidad en el crédito no bancario llegó al 23,9% en enero de 2026, una cifra que multiplica casi por cuatro la mora del sistema financiero total. La consultora 1816 presenta una situación aún más crítica: sus datos indican que la irregularidad supera el 27% en el segmento no financiero.
El deterioro de la calidad de cartera se aceleró dramáticamente a comienzos de 2026. La consultora 1816 advierte que todas las principales entidades no financieras muestran crecimiento en la irregularidad del crédito a hogares, un fenómeno que califican como "macroeconómico".
El mercado muestra una fuerte concentración: Tarjeta Naranja y Mercado Libre explican cerca del 60% de los préstamos otorgados por proveedores no financieros. En términos de volumen, el crédito bancario sigue siendo ampliamente superior: $63 billones frente a menos de $13 billones del segmento no bancario.
| Indicador | Diciembre 2024 | Enero 2026 | Variación |
|---|---|---|---|
| Créditos normales | 92,1% | 76,1% | -16 pp |
| Créditos irrecuperables | 2,7% | 8% | +5,3 pp |
| Mora bancaria familias | 9,3% | 10,6% | +1,3 pp |
| Mora no bancaria (EcoGo) | - | 23,9% | - |
| Mora no bancaria (1816) | - | 27% | - |
Los bancos responden a la crisis subiendo tasas, pero los analistas advierten que esta estrategia puede empeorar el problema. Aplicando la Curva de Laffer, existe un punto donde tasas más altas generan menor probabilidad de recuperación: tasas reales cercanas al 500% en algunas fintechs sugieren que quien toma esos préstamos "probablemente no piensa devolverlos".
Un informe de Moody's advierte que la calidad de los activos se convirtió en el principal desafío para los bancos y prevé que los indicadores de morosidad continuarán deteriorándose hasta mediados de 2026 antes de estabilizarse.
La crisis tiene múltiples causas que se alimentan entre sí:
El pago de intereses ya representa el 26,3% del presupuesto familiar, un nivel que se triplicó en solo año y medio y que supera ampliamente el 20% registrado durante la gestión macrista en 2018.
El gobierno mantiene una postura contractiva. El propio Javier Milei señaló que "los precios minoristas aún deben purgar ajustes de tarifas y desequilibrios monetarios", mientras que el BCRA continúa absorbiendo pesos. El Tesoro colocó bonos por $820.000 millones adicionales en la última licitación para retirar excedentes de liquidez.
Los bancos intentan transmitir calma: sostienen que el peor momento ya pasó y que las previsiones contables por préstamos en riesgo ya fueron realizadas. Sin embargo, la consultora Fundación Mediterránea advierte sobre "efectos disfuncionales" en el sistema que alteran la operatividad financiera.
Fuentes: EcoGo, 1816, Moody's, Fundación Mediterránea, LCG, BCRA.
Alfredo S. Quiroga
