18 новых Cedears: акции технологических гигантов и ETF на сою и кукурузу выходят на аргентинский рынок

Национальная комиссия по ценным бумагам (CNV) Аргентины одобрила включение 18 новых Cedears в локальный рынок. С сентября инвесторы смогут торговать акциями таких гигантов, как Dell и SK Hynix, а также ETF, отслеживающими цены на сою и кукурузу в Чикаго, — историческая возможность для агросектора.

Что такое Cedears и почему это важно?

Cedears — это сертификаты, позволяющие инвестировать в акции иностранных компаний без необходимости открывать счет за рубежом. Каждый Cedear представляет собой долю базовой акции (например, 1/34 акции KLA Corporation). Они торгуются в песо, что также обеспечивает естественную защиту от девальвации, поскольку их стоимость следует за международной котировкой и подразумеваемым обменным курсом.

С этим новым одобрением локальный рынок расширяет свое предложение до более чем 400 инструментов, что укрепляет позиции Аргентины как одного из рынков с наибольшим разнообразием международных активов в регионе.

13 новых доступных акций

Почему это важно? Выбор не случаен: такие компании, как Dell и Western Digital, получают прямую выгоду от бума искусственного интеллекта, а GE Vernova и Talen Energy используют растущий спрос на электроэнергию со стороны центров обработки данных. Morgan Stanley и Interactive Brokers представляют глобальный финансовый сектор, а Prologis и Welltower предлагают доступ к недвижимости.

5 ETF, выходящих на рынок

Главная новинка — ETF на зерновые: CORN и SOYB повторяют поведение фьючерсов на кукурузу и сою на Чикагской товарной бирже (CBOT). С доходностью около 15% за 12 месяцев для кукурузы и более 20% для сои по предварительным данным, эти инструменты предлагают доступный способ инвестировать в сырьевые товары без необходимости напрямую торговать фьючерсами.

Ключевые детали сельскохозяйственных ETF

CORN (Teucrium Corn Fund) распределяет свой портфель по трем фьючерсным контрактам: примерно 35% на декабрь 2026 года, 30% на март 2027 года и 35% на декабрь 2027 года. В свою очередь, SOYB (Teucrium Soybean Fund) поддерживает аналогичную структуру: 35% на ноябрь 2026 года, 30% на январь 2027 года и 35% на ноябрь 2027 года.

Контекст сельскохозяйственного рынка

Появление этих инструментов совпадает с благоприятным моментом для агросектора. По данным Торговой биржи Росарио:

• Цены на сою выросли на 20% в 2026 году, а кукуруза подорожала на 13%.
• Спрос Китая на аргентинскую сою вырос с 7% до 48% от обязательств на кампанию 2026/27, что эквивалентно 5,69 млн тонн.
• Урожай 2025/26 годов в Аргентине достиг 51,5 млн тонн сои и 70,5 млн тонн кукурузы, с рекордным экспортом в июле.
• На кампанию 2026/27 годов прогнозируется 48 млн тонн сои и 66 млн тонн кукурузы.

Локальный фьючерсный рынок также установил рекорд: 89,6 млн тонн было продано на фьючерсах и опционах в 2025 году, что на 35% больше, чем в предыдущем году. Это демонстрирует растущий интерес к инструментам хеджирования.

Что это значит для инвесторов?

Для производителей и экспортеров эти Cedears предлагают альтернативу хеджирования, которая не требует управления гарантиями или маржой, как во фьючерсах. Кроме того, поскольку они торгуются в песо, они обеспечивают двойное хеджирование: цену зерна и обменный курс.

Однако важно учитывать, что они не совместимы с MULC (Единый и свободный рынок обмена валют) для юридических лиц, и их цена зависит как от ETF в долларах, так и от подразумеваемого обменного курса в котировке Cedear.

Перспективы на будущее

Согласно прогнозам USDA, конечные запасы кукурузы в США будут сокращены, что может поддержать цены. В то же время предложение сои может вырасти. Климатические и геополитические факторы (такие как конфликт России и Украины или возможное закрытие Ормузского пролива) также повлияют на динамику сырьевых товаров.