13/07/2026 10:18 - Economia
بهدف الحفاظ على الاستقرار في سعر الصرف في طريقه نحو انتخابات 2027، نفذ البنك المركزي لجمهورية الأرجنتين (BCRA) خطة مالية قوية. الهدف الرئيسي هو الحفاظ على قيمة الدولار حول 1.500 بيزو أرجنتيني، وهي استراتيجية تهدف إلى تهدئة الأسواق وتجنب القفزات المفاجئة في أسعار الصرف. الدولار الأمريكي هو العملة المرجعية في الأرجنتين نظراً لتاريخ التضخم العالي، لذا فإن سعره مقابل البيزو (ARS) يعتبر مؤشراً حيوياً لصحة الاقتصاد المحلي.
وفقاً لما أفادت به وسائل إعلام متخصصة، فإن هذا الدرع المالي سيتمتع بقوة نارية تقدر بـ 20 مليار دولار، مما يشمل تجديد عمليات إعادة الشراء (Repos) بقيمة 6 مليارات دولار. تشمل التدابير الاستراتيجية ما يلي:
تجارة الفروقات (Carry Trade) هي استراتيجية مالية حيث يبحث المستثمرون عن أرباح من خلال استغلال الفرق في أسعار الفائدة. في السياق المحلي، الاحتفاظ بالبيزو مع المراهنة على أن انخفاض قيمة العملة سيكون أقل من سعر الفائدة يحقق ربحاً بالدولار. مع سيطرة على سعر الدولار عند 1.500 بيزو وأسعار فائدة محلية جذابة، يسعى البنك المركزي إلى جعل المستثمرين يختارون البقاء بالبيزو، مما يقلل الضغط على العملة الأمريكية ويوفر استقراراً مالياً.
لا يخلو المخطط من عقبات. من المتوقع انخفاض دخول العملات الأجنبية من القطاع الزراعي في النصف الثاني من العام، وهو عامل يمارس تقليدياً ضغطاً لارتفاع الدولار. بالإضافة إلى ذلك، فإن الطلب على تكوين الأصول الخارجية سيتجاوز 2.000 مليون دولار شهرياً.
على الرغم من ذلك، يُظهر السيناريو الكلي مؤشرات مشجعة للغاية: يقع مؤشر مخاطر البلاد بالقرب من 400 نقطة، وهو أدنى مستوى له منذ أبريل 2018. كما بلغ التضخم في مدينة بوينس آيرس في يونيو 1.8%، مع توقع وطني قريب من 2%. بتاريخ 13 يوليو 2026، افتتح سعر الدولار الرسمي للبيع بالتجزئة عند 1.515 بيزو أرجنتيني في بنك بانكو ناسيون (Banco Nación)، البنك الوطني الأرجنتيني.
المصادر: Clarin و El Cronista.
Alfredo S. Quiroga
