El 4 de diciembre de 2025 la Cámara de Diputados de la Provincia de Buenos Aires sancionó una nueva norma que habilita al gobernador Axel Kicillof a emitir títulos de deuda. La medida, impulsada para financiar obras de infraestructura y programas sociales, desató un intenso debate entre los partidos opositores y el gobierno nacional, que ya advirtió que no respaldará el endeudamiento provincial.

Contexto político y económico

Axel Kicillof, exministro de Economía de la Nación y actual gobernador de la Provincia de Buenos Aires, busca reforzar la capacidad financiera de la provincia para atender una agenda de obras de infraestructura, salud y educación que requiere recursos que el presupuesto provincial no cubre.

Detalles de la nueva ley

La Ley, aprobada por la Cámara de Diputados bonaerense el 4 de diciembre de 2025, otorga al Poder Ejecutivo provincial la facultad de contratar deuda pública bajo los parámetros que establezca el propio gobernador y su equipo económico. La normativa contempla la emisión de bonos locales y internacionales, con plazos y tasas que serán definidos en función de las necesidades de financiamiento.

Reacciones de los distintos actores

El proyecto generó una fuerte disputa interna: el PRO y la coalición de La Libertad Avanza (LLA) expresaron su rechazo, acusando al gobernador de sobreendeudamiento y falta de transparencia. En medio de la discusión, el jefe de gabinete de Kicillof, Sebastián Pareja, declaró que "el gobierno nacional no va a convalidar el endeudamiento" y que la Provincia deberá asumir sus compromisos de forma autónoma.

Por su parte, Luis Caputo, titular de la Secretaría de Finanzas Nacional, respondió al gobernador con un tono desafiante: "Que lo apruebe y rapidito". La postura del Ejecutivo federal indica que cualquier emisión deberá ser evaluada caso por caso y que, de aprobarse, el gobierno nacional no será garante de la deuda provincial.

Impacto esperado

Los analistas consideran que la medida podría abrir una ventana de financiación para proyectos de gran envergadura, pero advierten sobre el riesgo de aumentar el nivel de endeudamiento de la provincia, que ya supera el 30?% de su PIB. La capacidad de la Provincia para cumplir con los pagos dependerá de la evolución de la economía nacional y de la eficacia de los planes de inversión que se impulsen con los recursos obtenidos.

En los próximos días la Cámara de Senadores de la Provincia deberá debatir y votar la iniciativa, y se espera que la discusión continúe en los medios y en la arena política nacional.