El Ministerio de Economía anunció el 20 de enero de 2026 una nueva licitación para canjear bonos atados al dólar oficial que vencen el 30 de enero. La medida, que se realizará el 22 de enero, busca posponer los pagos y reducir la presión sobre el tipo de cambio, ofreciendo plazos hasta junio del mismo año.

¿Qué se anunció?

El Gobierno, a través de la Secretaría de Finanzas, comunicó que el próximo jueves 22 de enero de 2026 abrirá una licitación para canjear los bonos dólar linked con vencimiento el 30/01/2026 (código D30E6). Los tenedores podrán convertirlos por instrumentos con vencimientos más lejanos:

• D27F6 – al 27 de febrero de 2026.
• D30A6 – al 30 de abril de 2026.
• TZV26 – al 30 de junio de 2026.

La liquidación de las ofertas se efectuará el 27 de enero de 2026 (T+3).

Montos involucrados

El canje abarca aproximadamente 6 billones de pesos en nominal, según informó el Ministerio. En la operación similar del 7 de enero se canjearon 3,417 billones de pesos, representando un 64,19% del valor nominal en circulación.

¿Por qué este canje?

Los bonos dólar linked son instrumentos de deuda cuya amortización se ajusta al tipo de cambio oficial (TC A3500). Cada vencimiento genera presión al alza sobre la cotización del dólar, ya que el Tesoro debe pagar en pesos al valor del tipo oficial del día. Al extender los plazos, el Gobierno busca disipar esa presión y evitar movimientos especulativos en el mercado cambiario.

El comunicado oficial señaló que la licitación “continúa brindando herramientas para facilitar el rollover de los instrumentos de cobertura dólar?linked, minimizando los desarbitrajes del fixing del TC A3500”.

Contexto y antecedentes

La operación se inserta en una serie de medidas destinadas a estabilizar la política cambiaria mientras el Banco Central compra dólares para reforzar reservas y mantener el dólar oficial alejado del techo de la banda cambiaria. La última licitación (7 de enero) ya había permitido al Tesoro reprogramar vencimientos a corto plazo, reduciendo la incertidumbre asociada a la renovación de deuda.

Reacciones del mercado

Analistas consideran que el canje podría resultar atractivo para inversores que anticipan una valoración alcista del dólar a futuro, aunque advierten que las tasas de interés de los nuevos instrumentos están en niveles elevados, lo que podría limitar la demanda.

En resumen, la medida apunta a reducir la volatilidad cambiaria y a ofrecer mayor certidumbre a los tenedores de deuda pública vinculada al dólar.

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